刘煜贤:黄金如期回落,未来仍有下滑空间

2018-01-09 22:13   来源:刘煜贤

  今日国际现货黄金亚盘早期延续窄幅震荡,区间大致为1315-1320,目前尾段开始向下突破。大级别上,多头仍然保持明显优势,但此前说过,多头延续时间过长,且期间未出现明显调整,后续延续回撤可能性极大。基本面焦点逐渐由地缘政治因素转向美联储年内快节奏加息上来,这对于多头是极为不利的。晚间仍然缺乏消息面影响,技术层面的影响或将主导行情节奏。


  欧美跌破1.2关口,未来或有进一步下行空间


  周一(1月8日)欧元兑美元受到美元需求复苏的拖累,日内跌破1.20的关键关口。市场对美联储可能坚持3月份加息计划的预期不断升温,推动美元全线走高,仍是拖累欧元兑美元的因素之一。与此同时,在欧洲会议期间,欧元兑美元试图实现反弹。在新的一周开始时,长期解除的压力将成为欧元兑美元价格波动的主要驱动因素。美国分析师Valeria Bednarik指出,从技术角度来看,欧元兑美元正准备延长其下跌的短期时间,此前1.20关口是关键的支撑位,随着价格强势下破,后期价格仍有进一步加速下跌的需求。由于没有任何主要的市场推动经济的释放,接下来的疲软,再加上看涨头寸的进一步减轻,现在看来是很有可能的。


  美元兑一篮子其他主要货币周一上涨,此前公布的数据显示,美国上月就业增长逊于预期,未能改变美联储今年进一步升息的预期。美元在2017年跌幅在9.8%左右,这是自2003年以来最大的年度百分比跌幅。由于外界预期美国将加快收紧货币政策,美元受到打压。这将减少美联储和其他央行之间的分歧。在欧洲央行将于今年晚些时候开始放松刺激计划的预期刺激后,欧元或将持续走软。


  加拿大有望于本月稍晚加息


  加拿大帝国商业银行(CIBC)认为,上周五(1月5日)公布的加拿大12月就业报告表现亮眼,将足以推动加拿大央行于本月稍晚加息,靓丽的就业数据足以弥补近期低迷的国内生产总值(GDP)的不足,核心观点如下。12月就业人口的大增部分得益于兼职就业人口的增加,但全职就业人口也增加了近2.4万。整体而言,加拿大12月就业报告将大幅利好加元,利空前端国债收益率曲线。具体数据显示,加拿大12月失业率降至5.7%,预期6.0%,前值5.9%;加拿大12月就业人数增加7.86万,预期增加0.2万,前值增加7.95,其中12月全职就业人数增加2.37万,前值增加2.96万,12月兼职就业人数增加5.49万,前值增加4.99万。


  道明证券(TD)表示,加拿大就业报告再度强劲,目前市场预期加拿大央行在1月加息的概率已经超过三分之二,虽然市场可能过于消化该消息,但由于市场已经转向短期加息,加元可能会进一步走高。此前加拿大央行行长波洛兹在2017年最后一次讲话中,表达了对经济稳健增长的信心,认为未来“有信心”适量去除宽松政策,但家庭债务高企和劳动力市场存在闲置,仍是保持相对宽松政策的核心考量。布朗兄弟哈里曼银行(BBH)表示,加拿大12月就业数据带动加元跳涨,因市场对加拿大央行1月17日议息会议加息的预期升温。


  2018年铁矿石需求降温,或将迎来大回落


  澳大利亚周一(1月8日)表示,预期今年铁矿石均价将为每吨51.50美元,较2017年下降20%,因为全球供应增加,而且中国坚决贯彻去产能措施,钢铁行业收缩导致其需求降温。上述政府预期和部分民间预测不一致,瑞银集团(UBS)和花旗预计2018年铁矿石均价将在每吨64美元左右,与2017年的64.30美元基本持平,因市场将被证明具有惊人的弹性。现货铁矿石价格目前约为每吨75美元,上次跌至52美元下方是在2017年6月,但澳洲工业、创新与科学部资源和能源分析师David Thurtell称中国钢铁行业料将萎缩。


  全球三大矿业巨头必和必拓 、力拓和巴西淡水河谷严重依赖铁矿石销售,铁矿石营收占他们营收的大头,尽管这些公司已努力使业务多元化,向铜、铝和煤炭等其他工业原材料延伸。巴西淡水河谷计划在2018年将铁矿石出口量提高7%至3.9亿吨。澳洲力拓与必和必拓、以及Fortescue Metals Group(FMG)则打算在未来几年增加约1.7亿吨新产能。澳洲工业、创新与科学部在最新的商品展望报告中称,预期中的铁矿石价格下滑将延续至2019年,届时均价将仅为每吨49美元。该部表示,价格下跌将反映出低成本生产商的供应增加,以及中国钢铁业收缩导致需求降温。中国正在关停高污染的老旧炼厂与感应炉,以抑制钢铁业的过剩产能。


  晚间关注:美国11月JOLTs职位空缺;美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡里出席由嘉吉主办活动的问答环节;欧洲央行召开管委会会议,无利率决定


  利好:美国通胀水平有所回落


  利空:美联储2018年或加息4次甚至4次以上;2018年美国推进大规模基建


  从现货黄金4小时图看,金价经过较长时间的高位整理后,目前下破MA20,有开启回撤迹象,但有两点需要特别注意:一是,仍然走高的MA40及MA60或仍将成为多头发挥的依据;二是MACD指标已靠近0轴,后续只有双线持续下穿0轴并发散,空头才有进一步延续的动能。因此,操作上建议,空单暂时已短线交易为主,支撑点位仍需及时减仓并跟进止损。


  从现货黄金1小时图看,金价经过亚盘初中期1315-1320窄幅整理,终于于尾盘时段开启下破模式。目前价格最低回撤至最近一波短线回升的61.8%分割位,这样是价格下试1300整数关口的最后一道重要支撑,也是晚间关注的焦点。


  压力:1317-1322-1326


  支撑:1311-1305-1300


  晚间操作建议:


  1320超短线空单到达目标1315,盈利50个点。


  1315附近(上下1美元)做空,第一目标1311,第二目标1307,止损3美元。


  1306附近(上下1美元)做多,第一目标1311,第二目标1314,止损3美元。


  上破1318追多,第一目标1321,第二目标1325附近,止损3美元。


  1325附近(上下1美元)沽空,第一目标1321,第二目标1317附近,止损3美元。


  上破1327超短线追多,目标1332附近,止损3美元。


  下破1305超短线追空,目标1301-1300,止损3美元。


  1301附近(上下1美元)做多,第一目标1305附近,第二目标1308,止损3美元。


  下破1298追空,第一目标1294,第二目标1291,止损3美元。


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  作者微信lyx201037663


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  高级分析师


  刘煜贤


  1.9(编写)




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